撸了50%

文：里海（公众号：fengkuanglihai）

太开心了，“神兽”线下开学了，我终于有点自己的时间了，一会上山撸圈跑步去，千万千万不要上线上课，唉！前段时间结算了一只股，大概半年吧，撸了50多个点，也算是一笔比较成功的战术性操作了，成功的操作又多了一笔。

我把操作分成战术操作和战略操作两种类型，战术操作的意思是上涨空间1倍以上，我能至少撸50个点，底线是50个点哈，撸完之后则不再关心以后的走势，除非再次出现非常安全的买点，操作时间几个月到一两年。而战略性操作则是上涨空间十分巨大，至少有5倍以上的上涨空间，自己至少能撸个3倍以上，底线是3倍，持仓时间可能要长达几年。

我倒是希望能够持续不断地找到战略股，可是，战略股真是可遇而不可求，而且需要深邃的眼光。所以，找不到这样的极品股的时候，就做做战术股吧。

大家可能说，既然涨了一倍，为啥只能赚50个点？你以为我是神啊，能买在最低卖在最高？一般我是这样盘算的，如果从最底部到最顶部能够涨1倍，那我就撸50个点以上，如果涨2倍，那有可能就能撸1倍以上。不过很多时候也有例外，那就是我走了后，股价继续涨，哈哈哈哈。

这战术股就是川环科技，我的成本是12元多点，综合卖出成本接近19元。买进去的时候，我以为12元就是铁底了，哪知道遇到了4月份的极端行情，居然杀到10元以下，唉！

川环科技是一个非常标准的寻找战术性标的的模型。

首先是公司简单，潜在的漏洞很少，易于把握基本面。一是基本面简单，公司是一家小而美的公司，专注于做胶管，主要应用于汽车行业，公司在这个领域中，国内企业可以排名前二，主要竞争对手是国外企业，公司之前的客户主要是燃油车企业，单车配置在三四百元左右。二是财务报表简单，就是一家很干净的小型上市企业的财报结构，没有杂七杂八的资产，没有有息负债，资产负债率很低，没有财务风险。

其次是市场之前对公司没有什么预期，所以估值较低，股价一直在底部。公司由于稳健和保守，过去几年业绩一直稳步不前，营业收入保持在6-7亿之间，净利润在1亿出头，所以市场对其没什么预期，市值一直在15-20亿波动，PE估值大概在15倍左右。因此，这家公司的赔率空间是有的，就看是否有大的变化的驱动因子了。

再次就是变化的驱动因子来了。公司介入了新能源汽车的胶管行业。介入这个新领域有四点很显著的好处，第一是在非燃油车板块实现突破，在燃油车板块的供应商格局已经比较牢固了，川环是很难再介入合资车企的，这也是造成公司业绩多年不前的重要原因，而新能源汽车产业链则完全打破了以往的格局，川环顺利地进入了头部新能源车企的供应链；第二是新能源车单车用量是传统燃油车的三倍，单车价值可在800-1000元左右，这样，公司的市场空间则瞬间提升了数倍；第三是公司积极储备新的产能，从目前跟踪的情况来看，101和102车间已经完成待产能爬坡，可以实现5亿的产能增量，而103和104车间则也在积极储备之中；第四是介入新能源，很有可能市场会按照新能源行业对其进行高估值，所以可能会赚到估值提升的钱。

因此，简单公司+尚未被价值发现+正在实施较大的向上的变化，这不就是一个很标准的战术股的模型嘛。这样算下来，25亿市值以下的川环，极大概率是有战术性的机会的。

但川环可能也就止步于战术性机会了。因为川环对于下游，无法通过提价以提升毛利率，公司的业绩提升全靠产能，有可能市场对其的预期就是一梭子，一梭子搞完，这公司战术性机会就演绎完了，然后就是长时间的震荡，所以从退出的点来看，是不好把握的。

川环科技的基本面是非常清晰的，这家公司已经出来的业绩是不太好的，有两方面的原因：第一是产能尚未体现在报表上，101、102车间6月份才开始陆续投产；第二是受大宗原材料价格的影响。因此，前一波上涨，完全是这种业绩预期在驱动。

接下来就要进入业绩落地阶段了，101、102车间的产能会体现在3季度和4季度，而103和104车间大概率会体现在明年。所以，按理说后续发展态势会更好。但股价呢？说实话，这个股价有点尴尬，首先是并不贵，市值才不到40亿，但这个40亿到底体现了多少预期则不好把握。对于这只股，当初我是希望撸一倍走的，但后期的走势实在是不好把握了，再加上我又瞄上了更有性价比和安全边际的其他战术性标的，所以也就走了。

市场先生很神奇，你以为业绩好，结果不涨了；你以为业绩不好，结过涨得哗啦啦。真是不好把握啊。

申明，本人目前未持有川环科技，以此买入，盈亏自负！

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